2013年9月16日 星期一

經濟數據 不宜片面解讀

經濟數據 不宜片面解讀

[September 16, 2013]

專家指出,經濟數據不宜片面、獨立解讀,否則難以窺得全貌,且唯有與某些標竿(benchmark)做相關比較才有意義。例如加拿大家庭「債務/收入比率」(Debt-to-Income Ratio)創新高時令人非常擔心,但事實國民的淨資產也達歷史高點,在目前低利息環境下,房貸戶每月貸款支出僅約90年代的一半。

媒體經常被批評是「報憂不報喜」,例如加拿大統計局(Statistics Canada)發布今年第二季家庭「債務/收入比率」達到165.6%的歷史新高,讓許多人擔心加拿大會重蹈美國當年覆轍。

但Postmedia專欄作家柯恩(Andrew Coyne)表示,統計報告同一頁也清楚寫道,加拿大家庭平均淨資產也創新高,只不過多數媒體都視而不見。

儘管加拿大家庭債務總額達1兆7500億元,但家庭總資產也高達9兆元,是債務的五倍多,亦即淨資產達7兆2630億元,平均每位國民的淨資產20萬7300元,在經過通脹調整後,創歷史新高,更是20年前的兩倍,也較10年前高出5萬7300元。

或許有人會說,就算資產大於負債,每月還是要繳房貸,萬一付不出來怎麼辦?但根據加拿大央行公布的「住房負擔指數」(housing affordability index),計算攤還的本金與利息後,在目前低利率環境下,房貸戶每月的房貸支出占家庭可支配收入的26%,是過去30年來最低,約只有1990年代初期的一半或是1980年代的三分之一。

許多媒體在報導失業率時,也用斗大標題強調年輕族群的失業率「高達」14%,與平均7%的失業率相較,14%或許很高,但事實上這個比率較過去40年來大多數年度都低。

同樣的,他說不少人批評加拿大專上教育學費愈來愈貴,將減少年輕人接受高等教育的機會。的確,加拿大專上教育學費連續多年調漲,目前已位居國際經濟合作組織(OECD)會員國第五高。

不過2000年到2010年十年間,加拿大18歲到21歲年輕人增加12%,但註冊專上教育的學生人數暴增38%,顯然這種論調經不起事實的檢驗。

因此柯恩強調,統計與經濟數據不宜片面、獨立的解讀,唯有與某些標竿互相比較才有意義,否則無法窺得全貌。

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